倫敦黃金–黃金料續處承壓整固，觀望本周美國數據

周日，美軍對伊朗拉拉克島上的發射裝置實施打擊，這是自7月下旬以來已知的首次直接軍事行動。伊朗隨後向約旦境內的美軍基地發射導彈予以回應。特朗普總統公開表態“將狠狠打擊他們”，並承諾進一步行動。這場已持續六個月的衝突，一度演變為經濟對峙和航運封鎖，如今又有重新燃起公開交火的風險。

倫敦黃金週一仍見在低位掙扎，一度觸及4396美元，創下8月19日以來的最低水準。美聯儲主席沃什在傑克遜霍爾研討會上的鷹派表態，疊加美伊衝突再起帶來的油價飆升，改變了市場情緒，投資者重新評估利率路徑，促使金價顯著承壓。據CME FedWatch Tool顯示，交易員對9月加息的概率迅速從沃什講話前的約36%躍升至64%左右。這直接推高了美債收益率，10年期美債收益率一度升至4.768%，創2025年1月中旬以來新高；30年期收益率也觸及近期高點。

本周焦點在於周五公佈的美國就業報告，此前7月就業資料意外疲軟，曾一度壓低加息預期。經濟學家目前預測8月新增就業崗位約5.5萬個。如果資料繼續走弱，美聯儲加息的理由將明顯減弱；反之，若就業保持韌性，9月15日至16日的議息會議將更有可能釋放緊縮信號。

技術圖表所見，隨著金價上周反覆回落，RSI亦見掉頭向下，並且對應8月中旬時期形成雙頂，故要留意金價短線可能續見調整空間。倘若以近兩個月的累計漲幅計算， 38.2%及50%的調整幅度在4414及4327美元，若進一步擴展至61.8%為4240美元。此外，25週均線4410美元及25天均線4372美元為重要參考，而4321美元作為此前多重阻力突破後轉化的支撐亦值得關注。另一方面，後市黃金需在收盤時站上通道頂部4571美元以上，才具備進一步上行動力，其後可測試1倍擴展位4734美元，企穩後方有望挑戰1.618倍擴展位5224美元。長線而言金價仍傾向偏強，但需先經歷小幅回調整理，調整幅度越深，後續反彈空間亦越大。

短線阻力位預估在4464及4474美元，進一步阻力看至4511及4549美元。短線支持預估在4434及4418，下一級料為4399及4361美元。
    
倫敦黃金9月份預測波幅
阻力 4491 – 4587 – 4777 – 4924
支持 4398 – 4248 – 4173 – 4098 

倫敦黃金9月1日：  
預測早段波幅：4434 – 4464
阻力 4474 – 4511 – 4549
支持 4418 – 4399 – 4361
    
SPDR Gold Trust黃金持有量：
8月24日–1,049.49噸
8月25日–1,048.35噸
8月26日–1,045.50噸
8月27日–1,046.64噸
8月28日–1,042.36噸
8月31日–1,042.36噸

8月31日上午定盤價：N/A
8月31日下午定盤價：N/A
 

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